未来电器二度冲击IPO：订单不稳致业绩下滑产能利用率持续下降

近日，苏州未来电器股份有限公司(以下简称“未来电器”)回应深交所第二轮问询，更新招股说明书。该公司计划在创业板上市。

未来电器更新招股书显示，2021年下半年，能耗管理模块大订单不稳定，影响全年业绩，导致公司2021年净收入下降，公司产能利用率大幅下降。

主营业务收入持续增长能力不足

公开资料显示，未来电气成立于2001年，公司于2015年4月在新三板挂牌。其主营业务是低压断路器配件的研发、生产和销售。产品主要包括智能终端电器、塑壳断路器附件和框架断路器附件等。，主要应用于智能电网、智能建筑、通信基站、轨道交通、安防监控等领域。

值得注意的是，早在2017年6月，未来电气首次提交招股说明书，同年12月被抽中现场检查。4个月后，未来电气撤回了上市申请材料。但在2021年再次向上市发起冲刺时，未来电气并未在申报稿中披露此前的IPO情况，只是在接受深交所问询时回复称，“公司2016年的收入和利润规模较小，综合考虑当时的上市审核政策和形势、自身业绩和发展战略调整等因素，我们决定主动撤回申请文件。”

根据更新后的招股书，2019-2021年，电器未来营收分别为3.51亿元、4.61亿元和4.59亿元，对应的净利润分别为6097.24万元、9702.44万元和8241.79万元。2021年，营收和净利润都将下降。

如招股书所述，2021年上半年，未来电气已通过正泰、常熟开关、高美电气参与沙特智能电表项目完成集中供货，2021年下半年未能持续获得能耗管理模块大订单。受此影响，2021年全年，公司智能终端电器项目能耗管理模块产品收入同比大幅下降，导致发行人2021年全年营业收入和净利润下降。

产能利用率降低，生产仍在扩大。

招股书显示，IPO未来电气拟募集资金5.33亿元，用于新型低压断路器附件项目、新技术研发中心项目和新型信息系统项目。

其中，未来电气在低压断路器配件新项目中投入最多，计划投入4.17亿元，占计划募集资金总额的88.18%。

未来电气认为，低压断路器配件新项目将扩大公司低压断路器配件生产规模，提高公司生产效率，进一步满足下游市场需求，从而扩大公司主营业务规模，增强公司竞争实力，进而实现未来经营战略目标。

但在报告期内，未来电器的使用率呈下降趋势。

招股书显示，同一产品类别不同型号消耗的生产资源差异较大。未来将选择注塑车间和电路板车间的产能利用率来反映公司的整体产能利用率。

报告期内，注塑车间产能利用率由98.73%下降至85.58%，电路板车间产能利用率由91.71%下降至70.81%。