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降准就是好的信号,应打开预期的空间

发布日期: 2022-11-29 14:32:01 来源: 证券之星  阅读量:7191   

核心观点:

降准就是好的信号,应打开预期的空间

日前,央行宣布,为保持流动性合理充裕,促进综合融资成本稳步降低,落实稳定经济的一揽子政策措施,巩固经济企稳基础,中国人民银行决定于2022年12月5日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。

我们认为这种RRR切割有三个目的一是落实全国例会部署,推进三季度货币政策执行报告确定的货币政策方向第二,保持金融市场的流动性第三,推动宽信用发展可是,仅这25bp的RRR下调可能达不到LPR报价的最小调整幅度要推低实体经济的综合融资成本,可能需要继续降低银行负债成本,年初可能会增加额度或者降低MLF利率我们预计,如果调整MLF,最快可以在12月份实现如果降息是由RRR降息推动的,那么降息的时间最早可能在明年1月

风险:疫情比预想的更糟糕,美联储加息幅度过高,时间过长,海外地缘政治冲突扩大了。

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